国元证券：哪个省份财政压力更大一些 当前焦点

摘要

1、就各省一般公共预算收入增速而言

从省级层面来看，2022年上半年度一般公共预算收入增幅有明显分化，吉林、天津、西藏、云南、青海5省降幅均超过20%，其中吉林省受上半年较长时间的疫情封控影响降幅达到42.85%；同时，上海、江苏、广西、重庆、贵州、广东及湖北7省预算收入下滑幅度亦均超过10%。此外，陕西、山西、内蒙古、新疆以及江西5省受益于大宗商品仍旧处于较高景气度影响，上半年度预算收入分别同比增长19.44%、28.60%、36.57%、17.92%及2.56%。

(资料图片)

2、就各省财政自给率而言

当然，在今年较低的财政赤字率约束下，虽上半年整体一般公共预算支出同比增长6.40%，但对于部分收入下滑明显的省份，财政支出节奏亦明显放缓，收支平衡压力紧张程度要小于收入降幅，其中天津、吉林和江西3地一般公共预算支出出现负增长，降幅分别为11.20%、8.40%和1.10%。

具体到各省财政自给率来看，其中，东南沿海等经济强省（直辖市）受留抵扣退税政策影响降幅更为明显，其中上海、浙江、福建、广东、山东及江苏分别下降25.35个百分点、16.38个百分点、6.07个百分点、12.64个百分点、9.41个百分点和14.82个百分点；此外，北京、天津、重庆、吉林及贵州5省（直辖市）降幅亦超过10个百分点。

整体而言，上半年度东部沿海等经济发达省份，在新增大幅减税降费政策的推行下，一般公共预算收入出现明显下滑，导致本期财政自给率出现明显降幅，但整体财政自给率仍旧较高。山西、陕西、内蒙古、新疆，受益于一般公共预算收入增长，上半年度收支平衡压力均有减轻，其中陕西和内蒙古改善尤为明显。就其他地区而言，中部整体财政自给率降幅较小，而西南和东北自给率降幅较大，收支平衡压力更为紧张。

3、就各地级市一般公共预算收入增速而言

从可查阅数据来看，上半年度预算收入降幅超过10%的城市有66个，其中预算收入50亿元的城市数量为38个，50-100亿元的城市数量为9个，100-400亿元的城市数量为16个，青岛市为唯一预算收入超过500亿元的地级市。

此外，上半年度预算收入增幅超过10%的城市有57个，其中预算收入50亿元的城市数量为14个，50-100亿元的城市数量为24个，100-400亿元的城市数量为17个，同时榆林市及鄂尔多斯(行情600295,诊股)市上半年度一般公共预算分别同比增长87.62%和79.55%，一般公共预算收入突破400亿元。

4、就各地级市财政自给率而言

相较于收入变动而言，财政自给率波动幅度较小，上半年度财政自给率下滑超过10个百分点的城市有34个，其中降幅超过20个百分点的城市有11个，主要集中在浙江，此外昆明、贵阳、海口3个省会城市财政自给率亦同样降幅超过20个百分点。而降幅介于10至20个百分点之间的城市数量为23个，主要集中在云南、辽宁、浙江及山东四省。

此外，上半年度财政自给率改善超过5个百分点的城市数量共有24个，从分布来看，主要集中于江西、河南、陕西、内蒙4省，且主要为资源型城市。其中财政自给率改善超过10个百分点的城市包括廊坊、许昌、乌海、鄂尔多斯、济源、晋城和吕梁。

风险提示：数据统计可能存在误差

正文

1、从省级层面拆分来看

1.1、就各省一般公共预算收入增速而言

从省级层面来看，2022年上半年度一般公共预算收入增幅有明显分化，吉林、天津、西藏、云南、青海5省降幅均超过20%，其中吉林省受上半年较长时间的疫情封控影响降幅达到42.85%；同时，上海、江苏、广西、重庆、贵州、广东及湖北7省预算收入下滑幅度亦均超过10%。此外，陕西、山西、内蒙古、新疆以及江西5省受益于大宗商品仍旧处于较高景气度影响，上半年度预算收入分别同比增长19.44%、28.60%、36.57%、17.92%及2.56%。

1.3、就各省财政自给率而言

当然，在今年较低的财政赤字率约束下，虽上半年整体一般公共预算支出同比增长6.40%，但对于部分收入下滑明显的省份，财政支出节奏亦明显放缓，收支平衡压力紧张程度要小于收入降幅，其中天津、吉林和江西3地一般公共预算支出出现负增长，降幅分别为11.20%、8.40%和1.10%。

具体到各省财政自给率来看，其中，东南沿海等经济强省（直辖市）受留抵扣退税政策影响降幅更为明显，其中上海、浙江、福建、广东、山东及江苏分别下降25.35个百分点、16.38个百分点、6.07个百分点、12.64个百分点、9.41个百分点和14.82个百分点；此外，北京、天津、重庆、吉林及贵州5省（直辖市）降幅亦超过10个百分点。

整体而言，上半年度东部沿海等经济发达省份，在新增大幅减税降费政策的推行下，一般公共预算收入出现明显下滑，导致本期财政自给率出现明显降幅，但整体财政自给率仍旧较高。山西、陕西、内蒙古、新疆，受益于财政收入增长，上半年度收支平衡压力均有减轻，其中陕西和内蒙古改善尤为明显。就其他地区而言，中部整体财政自给率降幅较小，而西南和东北自给率降幅较大，收支平衡压力更为紧张。

2、从地级市层面拆分来看

2.1、就一般公共预算收入增速而言

从可查阅数据来看，上半年度预算收入降幅超过10%的城市有66个，其中预算收入50亿元的城市数量为38个，50-100亿元的城市数量为9个，100-400亿元的城市数量为16个，青岛市为唯一预算收入超过500亿元的地级市。

此外，上半年度预算收入增幅超过10%的城市有57个，其中预算收入50亿元的城市数量为14个，50-100亿元的城市数量为24个，100-400亿元的城市数量为17个，同时榆林市及鄂尔多斯市上半年度一般公共预算分别同比增长87.62%和79.55%，一般公共预算收入突破400亿元。

2.2、就财政自给率而言

相较于收入变动而言，财政自给率波动幅度较小，上半年度财政自给率下滑超过10个百分点的城市有34个，其中降幅超过20个百分点的城市有11个，主要集中在浙江，此外昆明、贵阳、海口3个省会城市财政自给率亦同样降幅超过20个百分点。而降幅介于10至20个百分点之间的城市数量为23个，主要集中在云南、辽宁、浙江及山东四省。

此外，上半年度财政自给率改善超过5个百分点的城市数量共有24个，从分布来看，主要集中于江西、河南、陕西、内蒙4省，且主要为资源型城市。其中财政自给率改善超过10个百分点的城市包括廊坊、许昌、乌海、鄂尔多斯、济源、晋城和吕梁。

风险提示：数据统计可能存在误差

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